關(guān)于印發(fā)《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》的通知

保監(jiān)發(fā)〔2012〕92號(hào)

各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

為促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃創(chuàng)新，規(guī)范管理行為，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，維護(hù)投資者合法權(quán)益，我會(huì)制定了《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》?，F(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。　

中國(guó)保監(jiān)會(huì)

2012年10月12日

基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定

第一章 總 則

第一條 為促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱債權(quán)投資計(jì)劃）業(yè)務(wù)創(chuàng)新，規(guī)范管理行為，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，維護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）及有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)定。

第二條 本規(guī)定所稱債權(quán)投資計(jì)劃，是指保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等專業(yè)管理機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱專業(yè)管理機(jī)構(gòu)）作為受托人，根據(jù)《管理辦法》和本規(guī)定，面向委托人發(fā)行受益憑證，募集資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，按照約定支付預(yù)期收益并兌付本金的金融產(chǎn)品。

債權(quán)投資計(jì)劃的委托人，應(yīng)當(dāng)是能夠識(shí)別、判斷并承擔(dān)債權(quán)投資計(jì)劃投資風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司等法人機(jī)構(gòu)或依法設(shè)立的其他組織。

專業(yè)管理機(jī)構(gòu)、獨(dú)立監(jiān)督人等當(dāng)事人參與債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)、《管理辦法》、本規(guī)定及有關(guān)約定，履行相應(yīng)職責(zé)。

第三條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，切實(shí)維護(hù)委托人和受益人的合法權(quán)益。

第四條 債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于專業(yè)管理機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)。專業(yè)管理機(jī)構(gòu)因管理、運(yùn)用或者處置債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)取得的財(cái)產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)；專業(yè)管理機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)不納入清算范圍。

第五條 債權(quán)投資計(jì)劃的受益憑證，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì)）認(rèn)可的機(jī)構(gòu)登記和存管，并在符合條件的金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所發(fā)行、交易和流通。

第六條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定債權(quán)投資計(jì)劃業(yè)務(wù)的政策，依法對(duì)債權(quán)投資計(jì)劃業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

第二章 債權(quán)投資計(jì)劃的設(shè)立與發(fā)行

第七條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合下列能力標(biāo)準(zhǔn)：

（一）建立專業(yè)管理體制，設(shè)立專門的子公司或者事業(yè)部。子公司應(yīng)當(dāng)具有健全的公司治理、完善的制度體系、有效的決策機(jī)制、規(guī)范的操作流程，并設(shè)置項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、投資審查、投資管理、信用評(píng)級(jí)、運(yùn)營(yíng)保障、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律咨詢等職能部門。事業(yè)部至少具有子公司的專職崗位。

（二）信用評(píng)級(jí)部門或者崗位設(shè)置、評(píng)級(jí)系統(tǒng)、評(píng)級(jí)能力等達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

（三）建立科學(xué)完善的制度體系，至少包括下列內(nèi)容：

1.項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)制度。明確入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)入庫(kù)項(xiàng)目實(shí)行動(dòng)態(tài)管理；

2.項(xiàng)目評(píng)審制度。建立項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)，其中外部專家不少于委員會(huì)總?cè)藬?shù)的三分之一。評(píng)審委員應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性；

3.投資決策制度。明確股東大會(huì)、董事會(huì)及相關(guān)決策機(jī)構(gòu)的決策權(quán)限和程序。決策機(jī)構(gòu)成員兼任項(xiàng)目評(píng)審委員的比例，不超過(guò)決策機(jī)構(gòu)成員總數(shù)的20%；

4.信用評(píng)級(jí)制度。建立適合自身特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)制度和評(píng)估模型，開展主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)，明確風(fēng)險(xiǎn)限額和發(fā)行規(guī)模；

5.投資問(wèn)責(zé)制度。建立 “失職問(wèn)責(zé)、盡職免責(zé)、獨(dú)立問(wèn)責(zé)”的機(jī)制，所有項(xiàng)目參與人員在各自職責(zé)范圍內(nèi)，承擔(dān)相應(yīng)的管理責(zé)任。

（四）投資管理、法律合規(guī)、資產(chǎn)評(píng)估、信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)管理、會(huì)計(jì)審計(jì)等專業(yè)人員不少于20人。其中，具有3年以上項(xiàng)目投資、信貸管理經(jīng)驗(yàn)的人員不少于8人；具有5年以上項(xiàng)目投資、信貸管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于4人；具有5年以上信用評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于3人；債權(quán)投資計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)管理人員不少于3人。

（五）建立相互制衡的運(yùn)作機(jī)制，并符合下列要求：

1.評(píng)審、決策、投資與監(jiān)督相互分離；

2.項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、盡職調(diào)查、信用評(píng)級(jí)、項(xiàng)目評(píng)估、決策審批、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、后續(xù)管理等操作流程規(guī)范；

3.業(yè)務(wù)崗位職責(zé)明確，嚴(yán)格按照授權(quán)范圍和規(guī)定程序操作。

第八條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立的債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）專業(yè)管理機(jī)構(gòu)已與償債主體簽訂投資合同，產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)明確；募集資金投資方向和投資策略符合國(guó)家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策及相關(guān)規(guī)定；

（二）交易結(jié)構(gòu)清晰，制定投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制；

（三）債權(quán)投資計(jì)劃受益權(quán)劃分為等額受益憑證；

（四）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性要求。

第九條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以資金安全為前提，審慎選擇償債主體。償債主體應(yīng)當(dāng)是項(xiàng)目方或者其母公司（實(shí)際控制人），并符合下列條件：

（一）經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)（或主管機(jī)關(guān)）核準(zhǔn)登記，具備擔(dān)任融資和償債主體的法定資質(zhì)；

（二）具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和良好發(fā)展前景，具有穩(wěn)定可靠的收入和現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)狀況良好；

（三）信用狀況良好，無(wú)違約等不良記錄；

（四）還款來(lái)源明確、真實(shí)可靠，能夠覆蓋債權(quán)投資計(jì)劃的本金和預(yù)期收益；

（五）與專業(yè)管理機(jī)構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

第十條 債權(quán)投資計(jì)劃的資金，應(yīng)當(dāng)投資于一個(gè)或者同類型的一組基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。投資項(xiàng)目除符合《管理辦法》第十一條和第十三條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：

（一）具有較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和良好的社會(huì)影響，符合國(guó)家和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)保、節(jié)能等相關(guān)政策；

（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等履行法定程序；

（三）項(xiàng)目方資本金不低于項(xiàng)目總預(yù)算的30%或者符合國(guó)家有關(guān)資本金比例的規(guī)定；在建項(xiàng)目自籌資金不低于項(xiàng)目總預(yù)算的60%；

（四）一組項(xiàng)目的子項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)分別開立財(cái)務(wù)賬戶，確定對(duì)應(yīng)資產(chǎn)，不得相互占用資金。

債權(quán)投資計(jì)劃的資金投向，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守本規(guī)定和債權(quán)投資計(jì)劃合同約定，不得用于本規(guī)定或合同約定之外的其他用途。

第十一條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)確定有效的信用增級(jí)，并符合下列要求：

（一）信用增級(jí)方式與償債主體還款來(lái)源相互獨(dú)立。

（二）信用增級(jí)采用以下方式或其組合：

1.A類增級(jí)方式：國(guó)家專項(xiàng)基金、政策性銀行、上一年度信用評(píng)級(jí)AA級(jí)以上（含AA級(jí)）的國(guó)有商業(yè)銀行或者股份制商業(yè)銀行，提供本息全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。上述銀行省級(jí)分行擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)提供總行授權(quán)擔(dān)保的法律文件，并說(shuō)明其擔(dān)保限額和已提供擔(dān)保額度。

2.B類增級(jí)方式：在中國(guó)境內(nèi)依法注冊(cè)成立的企業(yè)（公司），提供本息全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保，并滿足下列條件：

（1）擔(dān)保人信用評(píng)級(jí)不低于償債主體信用評(píng)級(jí)；

（2）債權(quán)投資計(jì)劃發(fā)行規(guī)模不超過(guò)20億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于60億元；發(fā)行規(guī)模大于20億元且不超過(guò)30億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于100億元；發(fā)行規(guī)模大于30億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于150億元；

（3）同一擔(dān)保人全部擔(dān)保金額，占其凈資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%。全部擔(dān)保金額和凈資產(chǎn)，依據(jù)擔(dān)保主體提供擔(dān)保的資產(chǎn)范圍計(jì)算確定；

（4）償債主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，擔(dān)保人凈資產(chǎn)不低于償債主體凈資產(chǎn)的1.5倍；

（5）擔(dān)保行為履行全部合法程序。

3.C類增級(jí)方式：以流動(dòng)性較高、公允價(jià)值不低于債務(wù)價(jià)值2倍，且具有完全處置權(quán)的上市公司無(wú)限售流通股份提供質(zhì)押擔(dān)保，或者以依法可以轉(zhuǎn)讓的收費(fèi)權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保，或者以依法有權(quán)處分且未有任何他項(xiàng)權(quán)利附著的、具有增值潛力且易于變現(xiàn)的實(shí)物資產(chǎn)提供抵押擔(dān)保。質(zhì)押擔(dān)保應(yīng)當(dāng)辦理出質(zhì)登記，抵押擔(dān)保辦理抵押物登記，且抵押權(quán)順位排序第一，抵押物價(jià)值不低于債務(wù)價(jià)值的2倍。

抵質(zhì)押資產(chǎn)的公允價(jià)值，應(yīng)當(dāng)由具有最高專業(yè)資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)定，且每年復(fù)評(píng)不少于一次。抵質(zhì)押資產(chǎn)價(jià)值下降或發(fā)生變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，影響債權(quán)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)安全的，專業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取啟動(dòng)止損機(jī)制、增加擔(dān)保主體或追加合法足值抵質(zhì)押品等措施，確保擔(dān)保足額有效。

債權(quán)投資計(jì)劃同時(shí)符合下列條件的，可免于信用增級(jí)：

（一）償債主體最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)不低于300億元、年?duì)I業(yè)收入不低于500億元，且符合《管理辦法》和本規(guī)定要求；

（二）償債主體最近兩年發(fā)行過(guò)無(wú)擔(dān)保債券，其主體及所發(fā)行債券信用評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)；

（三）發(fā)行規(guī)模不超過(guò)30億元。

第十二條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)開展盡職調(diào)查和可行性研究，科學(xué)設(shè)定交易結(jié)構(gòu)，充分評(píng)估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格履行各項(xiàng)程序，獨(dú)立開展評(píng)審和決策，并聘請(qǐng)具備相應(yīng)資質(zhì)的專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃的合法合規(guī)性、信用級(jí)別等作出明確判斷和結(jié)論。

債權(quán)投資計(jì)劃存在下列情形之一的，專業(yè)管理機(jī)構(gòu)不得發(fā)起設(shè)立該債權(quán)投資計(jì)劃：

（一）存在重大法律或合規(guī)性瑕疵，或者法律合規(guī)意見(jiàn)提示重大法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；

（二）專業(yè)管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理部門提示重大風(fēng)險(xiǎn)；

（三）無(wú)內(nèi)部或外部信用評(píng)級(jí)，或者內(nèi)部或外部信用評(píng)級(jí)低于可投資級(jí)別；

（四）參與評(píng)審、決策的部門，對(duì)發(fā)起設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃持否定意見(jiàn)；

（五）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第十三條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)充分考慮經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)環(huán)境，合理確定債權(quán)投資計(jì)劃的預(yù)期收益水平、發(fā)行額度和存續(xù)期限，靈活運(yùn)用分期付息一次還本、等額本息、等額本金等本息償還方式，維護(hù)保險(xiǎn)資金安全及合法權(quán)益。

第十四條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)以債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品名義開立資金賬戶，落實(shí)資金和資產(chǎn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)及隔離安排。

第十五條 專業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，向指定機(jī)構(gòu)報(bào)送材料，依規(guī)注冊(cè)或備案，并在符合條件的金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所發(fā)行，實(shí)現(xiàn)受益憑證的登記存管和交易流通。